Управление капиталом
Избитая тема, на которую у каждого своё мнение. На написание этого поста меня сподвиг спор с Pavel Gelium в комментариях к "ASIC вслед за FCA режет плечо трейдерам". Говорят, что в споре рождается истина. Проверим?
Мы все привыкли к простейшему мани менеджменту. Заносим к брокеру депозит и
в каждой сделке просто рискуем некоторой его долей. И...это не оптимально.
Рассматорим вариант, как это всё можно улучшить.
Определяем максимальную допустимую просадку
У вас есть 10 000$. Сколько вы готовы потерять, прежде, чем объявить
стоп-торги? Это решает каждый сам для себя. Кто-то готов и 100% пустить на
ветер в случае, если с торговлей не заладится, а для кого-то просадка в 20%
уже будет мукой.
Окей, определились. Допустим, это 30%. Как лучше оценить просадку, которая вам
светит с вашей системой, читайте в соответствующем
посте. Оптимально будет вводить на брокерский счёт только этот рисковый капитал -
3000$ - и быть готовым потерять эту сумму полностью. Потеря депозита =
стоп-торги.
Безрисковый капитал
7000$ мы не отправили брокеру. Что с ними делать? Инвестировать в безрисковые
активы - банковский депозит, государственные или надёжные корпоративные
облигации.
Во-первых, случись на рынке чёрный лебедь в виде какого-нибудь очередного
брекзита, флэш-крэша, гениального заседания банка Швейцарии, объявления
торговой войны Китаю Трампом в воскресенье, ваши безрисковые активы на Форексе
не будут подвержены непросчитанным в торговой системе убыткам.
Во-вторых, небольшой, да доход с этого тоже можно получить. 5% на всю сумму?
Великолепно!
Торгуем на рисковый капитал
Брокеру на депозит введён рисковый капитал. Как теперь настроить
риск-менеджмент?? Торговая система должна считать, что у вас на счёте
изначально не 3000$, а все 10000$, иначе изначальная затея бессмысленна, и вы
попадёте просто в ловушку асимметрии результата прибыльных и убыточных сделок.
Таким образом, базой для расчёта лота должна быть сумма
7000$ + AccountEquity().
Боремся с асимметрией прибылей и убытков
Летом Darwinex все счета управляющих перевёл с VaRmonth=10% на VaRmonth=6.5%. Зачем? Даже с
VaR=10% доходность лучших управляющих не поражала искушённого инвестора,
желающего получать 100% годовых без регистрации и СМС, а с VaR = 6.5% все
цифры на мониторе ещё больше сжались.
Идея же за этим спорным решением по сути проста и гениальна: снижая VaR, мы
сокращаем асимметрию влияния прибылей и убытков - управляющие быстрее выходят
из просадки. При этом желаемый результат инвестор всё так же может получить за
счёт использования плеча, однако пропаганда данного пункта в Darwinex явно
хромает.
Подробнее у меня был пост
Принципиальная разница между мультипликаторами в Darwinex и ICE-FX
Как это можно применить к собственной торговле? Торговля с максимальной
просадкой в 30% или 3000$ из 10000$ - это по риску в абсолютных числах то же
самое, что и торговля с максимальной просадкой в 10% или 3000$ из 30000$.
У системы с 10% риском очень слабо выражена асимметрия прибылей и убытков, в
то время как у системы с 30% существенно. Такой подход в виде использования
виртуального плеча на средства позволяет быстрее выходить из просадок, хоть и
отдаёт лёгкой токсикой.
Таким образом, базой для расчёта лота должна быть сумма
7 000$ * 3 + MaxAccountBalance * 3 - Current Absolute Drawdown. При
этом расчёт лота должен вестись для системы с максимальной просадкой в 10%.
Итоги
Что мы получаем при таком подходе:
- Риску подвержена только та сумма, что введена на брокерский счёт.
- Безрисковый капитал лежит в надёжном месте, и на него капают небольшие проценты.- Базой для расчёта лота является вся сумма сразу, а не только рисковый капитал.- Необходимо чётко осознавать, что инвестиционный капитал един и разложен по нескольким местам.- Использование виртуального плеча на средства позволяет уменьшить влияние асимметрии прибылей и убытков.- Необходимо чётко понимать, какая максимальная просадка является нормой для вашей торговой системы.- Нужен брокер, предоставляющий высокое плечо, 1:30 может оказаться недостаточно. Мой выбор - получить профа у FCA брокера, а не шататься по оффшорам.
____________
0 коммент.: